म्युचुअल फंड क्या है, म्युचुअल फंड (Mutual funds) इन दिनों एक ट्रेंडिंग टॉपिक है. कई नए निवेशक अत्याधिक promoted ‘म्यूचुअल फंड सही है’ अभियान से म्यूचुअल फंड के बारे में जागरूक हो गए हैं. जागरूकता पैदा करने में ईस अभियान ने अच्छा कार्य किया है. आप भारत में म्यूचुअल फंड की दुनिया में कदम रखें, इससे पहले आपको म्यूचुअल फंड निवेश की मूल बातें सीखना आवश्यक है.
इस कारण, आप में से कई लोगों के मन में एक प्रश्न उपस्थित हो सकता है, जैसे कि म्यूचुअल फंड क्या हैं? (what is a mutual fund in hindi) या म्यूचुअल फंड कैसे काम करता है?
इस म्युचुअल फंड गाइड के माध्यम से, आप म्युचुअल फंड के बारेमे जानेंगे, और आवश्यक म्यूचुअल फंड के बारे में आपके लिए सभी डीटेल और जानकारी देंगे.
इस article में म्यूचुअल फंड (mutual funds) की मूल बातें स्पष्ट करने से लेकर म्यूचुअल फंड के विभिन्न विकल्पों, प्रकारों और available योजनाओं को एक साथ बताया गया है.
यह भी पढ़े: म्यूच्यूअल फण्ड में SIP शूरू करने के कारण और एसआईपी के फायदे
Mutual Funds क्या हैं? | What is Mutual Funds in Hindi
म्यूचुअल फंड scheme शुरू करने से पहले, Mutual Fund Company या Asset Management Company (AMCs) को बाजार नियामक – Securities and Exchange Board of India (SEBI) के साथ register (पंजीकरण) करने की आवश्यकता होती है. प्राधिकरण से मंजूरी मिलने पर ही वे mutual fund schemes शुरू कर सकते हैं और public से पैसा इकट्ठा करने के लिये लायक माने है.
जब आप म्यूचुअल फंड खरीदते हैं तो आप अपना पैसा अन्य investors के साथ जमा करवाते हैं. आप म्यूचुअल फंड में फंड की यूनिट या शेयर खरीदकर पैसा लगाते हैं. जैसे-जैसे अधिक लोग निवेश करते हैं, फंड नए शेयर या units जारी करता है.
निवेशक अपने निवेश के अनुपात में फंड के losses या profits को बांटते हैं. म्यूचुअल फंड आम तौर पर अलग अलग schemes को लेकर आते हैं, जो विभिन्न निवेश उद्देश्यों के साथ समय-समय पर शुरू की जाती हैं.
म्युचुअल फंड परिभाषा (Definition)
म्यूचुअल फंड scheme, जैसा कि नाम से पता चलता है यह एक shared fund है जो कई investors से धन एकत्र करता है और एकत्रित corpus को बाजार में listed companies, कॉर्पोरेट बॉन्ड, सरकारी बॉन्ड, short-term money market के साधनों, अन्य assets या securities के शेयरों में निवेश या इन निवेशों का एक combination (संयोजन) करता है.
निवेशक offer document में बताए गए निवेश उद्देश्यों के अनुसार हैं. इसलिए, मुख्य रूप से एक इक्विटी (equity) म्यूचुअल फंड योजना शेयरों के पोर्टफोलियो में निवेश करती है, जबकि एक डेट फंड अपनी संपत्ति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा bonds में निवेश (invest) करता है.
एक फंड मैनेजर म्यूचुअल फंड में निवेश का प्रबंधन (manage) करता है. एएमसी के discretion के आधार पर उसमे एक से अधिक फंड मैनेजर हो सकते हैं. फंड मैनेजर फंड के निवेश objectives के अनुसार investments को कब खरीद करना और बेचना है. यह तय करते हुए, दिन-प्रतिदिन के आधार पर फंड का प्रबंधन करता है.
यह भी पढ़े: टॉप 10 बेस्ट एसआईपी म्यूचुअल फंड 2022
म्यूचुअल फंडस कैसे काम करते हैं
म्यूचुअल फंड अन्य निवेशकों से और आपसे पैसा collects करता है और यूनिट allots करता है. यह प्रक्रिया किसी कंपनी के शेयर खरीदने के समान होती है. यहां प्रत्येक mutual fund यूनिट की कीमत को Net Asset Value के रूप से पहचाना जाता है. यहाँ assets को स्टॉक या बॉन्ड को एक सेट रूप में निवेश किया जाता है जो फंड के पोर्टफोलियो का निर्माण करते हैं. निवेश objective के आधार पर फंड मैनेजर scheme के पोर्टफोलियो के allocation का फैसला करता है.
म्यूचुअल फंड कैसे काम करते हैं (उसका उदाहरण):
मान लें कि एचडीएफसी म्यूचुअल फंड ने एचडीएफसी टॉप 10 फंड नाम से एक नई योजना शुरू की है. आपकी आशानी के लिए, मान लीजिये कि यह योजना 1 करोड़ रुपये 100 निवेशकों से एकत्र करती है, सबने ने इसमे 1 – 1 लाख रुपये का निवेश किया था. यह देखते हुए कि फंड हाउस एनएवी 10 रुपये के यूनिट पर जारी करता है, यह हर एक निवेशक को 10,000 – 10,000 यूनिट (निवेश / एनएवी) allot
20 से अधिक शेयरों में निवेश करना फंड हाउस का objective है. प्रत्येक स्टॉक में समान राशि से निवेश करने का निर्णय फंड मैनेजर लेता है. चूंकि, इस योजना में corpus 1 करोड़ रुपये का है, इसलिए यह 5 लाख रुपये का निवेश प्रत्येक स्टॉक में करेगा. वास्तव में, फंड मैनेजर उन stocks में उच्च proportion में निवेश करता है जिनसे long term में बेहतर रिटर्न देने की उम्मीद की जाती है.
यह भी पढ़े: लार्ज कैप फंड क्या होता है ? | भारत में बेस्ट लार्ज कैप म्यूच्यूअल फण्ड 2022
म्यूचुअल फंड के प्रकार
अब आप सब जान और समझ गए हैं कि म्यूचुअल फंड कैसे काम करते हैं, तो आइए म्यूचुअल फंडों के विभिन्न प्रकार पर थोड़ा ध्यान दें.
योजना को मोटे तौर पर उनकी maturity period या उनके निवेश objective के अनुसार या फिर अवधि के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है.
Maturity Period के अनुसार म्यूचुअल फंड के प्रकार
ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड (Open-ended Mutual Funds)
ओपन-एंडेड फंड (Open-ended funds) साल भर सब्सक्रिप्शन के लिए उपलब्ध रहते हैं. उन फंडों की कोई निश्चित maturity नहीं होती है. निवेशकों के पास फंड के नेट एसेट वैल्यू (NAV) से जुड़ी कीमत पर किसी भी समय अपने निवेश के किसी भी हिस्से को बेचने की या खरीदने की flexibility होती है. ओपन-एंडेड फंड के लिए अन्य कई सुविधाएं उपलब्ध हैं जैसे सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी), सिस्टमैटिक विदड्रॉल प्लान (एसडब्ल्यूपी), सिस्टेमैटिक ट्रांसफर प्लान (एसटीपी) आदि.
क्लोज-एंडेड म्यूचुअल फंड (Close-ended Mutual Funds)
क्लोज-एंडेड फंड एक निर्धारित maturity period प्रदान करता हैं उदाहरण के तोर पर. launch के समय 3 साल, 5 साल आदि, ये फंड केवल एक specified period के दौरान subscription के लिए खुले हैं. निवेशक नए फंड की offer के समय इस योजना में निवेश कर सकते हैं जहां units listed हैं और उसके बाद वे स्टॉक एक्सचेंजों पर scheme के units को खरीद या बेच सकते हैं. जब maturity period समाप्त हो जाता है, तब redemption आय निवेशकों के खाते में स्थानांतरित (transferred) कर दी जाती है.
Asset allocation के अनुसार म्यूचुअल फंड के प्रकार
scheme को उसके निवेश उद्देश्य के अनुसार भी वर्गीकृत किया जा सकता है. मोटे तौर पर कुछ योजनाओं में मुख्य रूप से equity या debt या विभिन्न asset वर्गों के मिश्रण में निवेश करने का उद्देश्य हो सकता है. जैसा कि पहले बताया गया है इस तरह की योजनाएं ओपन-एंडेड या फिर क्लोज-एंडेड योजनाएं हो सकती हैं .
इक्विटी म्यूचुअल फंड (Equity Mutual Funds)
इक्विटी फंड का objective लंबी अवधि में capital वृद्धि generate करना है. ऐसे म्युचुअल फंड आम तौर पर अपने corpus का एक बड़ा हिस्सा इक्विटी में निवेश करते हैं. स्वाभाविक रूप से, comparatively इक्विटी फंडों में उच्च जोखिम होते हैं. ये हाई-रिस्क प्रोफाइल निवेशकों के लिए suitable हैं जिनके पास 5 साल या उससे अधिक का निवेश horizon है. इक्विटी म्यूचुअल फंड retirement जैसे long-term लक्ष्यों के लिए सबसे उपयुक्त हैं.
इक्विटी म्यूचुअल फंड को आगे मिड-कैप फंड, लार्ज-कैप फंड, मल्टी-कैप फंड, ईएलएसएस फंड आदि के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है. निवेशक अपनी निवेश की जरूरतों और प्राथमिकताओं के आधार पर इसमे से एक विकल्प चुन सकते हैं.
यह भी पढ़े: 2022 में निवेश करने के योग्य बेस्ट इक्विटी म्युचुअल फंड्स
Debt म्यूचुअल फंड (Debt Mutual Funds)
Debt फंड का निवेश objective निवेशकों को स्थिर और नियमित आय प्रदान करना है. ऐसी योजनाएं निश्चित आय securities जैसे bonds, Government securities, कॉर्पोरेट debentures और money market के साधनों में निवेश करती हैं. हालांकि इक्विटी स्कीमों की तुलना में डेट फंड कम जोखिम वाले होते हैं, लेकिन अच्छे रिटर्न की संभावना भी इसमे कम होती है.
Debt म्यूचुअल फंड कम-से-मध्यम जोखिम वाले निवेशकों के लिए suitable हैं. यह फंड कुछ दिनों से लेकर तीन साल या उससे अधिक तक के short-term के निवेश लक्ष्यों के लिए योग्य होता हैं.
Debt फंड कहां निवेश करते हैं, जैसे कॉरपोरेट बॉन्ड, मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट, ओवरनाइट सिक्योरिटीज,सरकारी सिक्योरिटीज आदि और उनके पोर्टफोलियो में बॉन्ड की औसत अवधि के आधार पर, फंड को Short Duration, लिक्विड फंड आदि के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है.
हाइब्रिड म्युचुअल फंड (Hybrid Mutual Funds)
जैसा कि नाम से पता चलता है हाइब्रिड फंड, Debt और इक्विटी इंस्ट्रूमेंट्स के मिश्रण में निवेश किया जाता है . इन म्यूचुअल फंड schemes का उद्देश्य निवेशकों को capital appreciation of equity assets और regular income of debt securities की दोनों दुनिया को सर्वश्रेष्ठता प्रदान करना है – .
ये उन निवेशकों के लिए योग्य हैं जो उच्च इक्विटी allocation में अपने निवेश को उजागर किए बिना मध्यम जोखिम लेना चाहते हैं. इन फंडों की अस्थिरता या जोखिम इक्विटी म्यूचुअल फंड और डेट म्यूचुअल फंड के बीच में होती है.
इक्विटी में उनके exposure के आधार पर इन फंडों को बैलेंस्ड फंड्स (Balanced Funds), कंजर्वेटिव हाइब्रिड फंड्स (Conservative Hybrid Funds), डायनेमिक फंड्स (Dynamic Funds), एग्रेसिव हाइब्रिड फंड्स (Aggressive Hybrid Funds) आदि में वर्गीकृत किया जा सकता है.
समाधान उन्मुख निधि (Solution Oriented Funds)
निवेशक विशेष रूप से अपने बच्चे के भविष्य को सुरक्षित करने या retirement जैसे लक्ष्यों के लिए निवेश करना चाहते हैं. इसलिए, solution oriented fund ऐसे विशिष्ट लक्ष्यों की योजना बनाने में निवेशकों की सहायता करते हैं जो उन्हें Retirement Fund और बच्चों के फंड के रूप में वर्गीकृत किया जाता है. ये फंड 5 साल की लॉक-इन अवधि आते है .
अन्य म्यूचुअल फंड स्कीम्स
उपरोक्त दिए गए म्यूचुअल फंड के प्रकार के अलावा दुसरे भी प्रकार हैं:
इंडेक्स फंड्स (Index Funds)
एसएंडपी (S&P) बीएसई सेंसेक्स (BSE Sensex) या एनएसई निफ्टी 50 (NSE Nifty 50) कहते हैं, ये फंड एक ऐसी स्थिति चाहते हैं जो इंडेक्स को replicates करे. वे एक investment पोर्टफोलियो बनाए रखते हैं जो चुने हुए इंडेक्स की संरचना को दोहराता है, इस प्रकार यह निवेश की एक निष्क्रिय शैली का पालन करता है. उनकी passive management शैली के कारण इंडेक्स फंड का lower expense ratio होता है.
ईटीएफ (ETFs)
एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) ओपन-एंडेड फंड हैं जिनका एक्सचेंज पर trade किया जाता है. इंडेक्स फंड की तरह, ईटीएफ भी चुने हुए इंडेक्स की संरचना की नकल करते हैं. एक इंडेक्स फंड के विपरीत, जहां units का trade दिन के एनएवी पर होता है, ईटीएफ में (क्युकी उनका traded एक्सचेंज पर होता है) एक्सचेंज के trading hours के दौरान इसकी कीमत बदलती रहती है.
Fund of Funds
जैसा कि नाम से पता चलता है, फंड ऑफ फंड्स अपना पैसा उसी म्यूचुअल फंड हाउस या अन्य म्यूचुअल फंड हाउस के अन्य फंड में निवेश करते हैं. उन्हें किसी अन्य फंड-ऑफ-फंड scheme में निवेश करने की अनुमति नहीं है और वे म्यूचुअल फंड योजनाओं/फंडों के अलावा अपनी assets का निवेश करने के हकदार नहीं हैं, सिवाय के उस सीमा तक जहां फंड को अपनी redemption आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए liquidity की आवश्यकता होती है, जैसा कि फंड ऑफ फंड स्कीम या offer document में खुलासा किया गया है.
म्यूचुअल फंड ऑप्शन के प्रकार
म्यूचुअल फंड म्यूचुअल फंड योजनाओं के तहत dividend payout, growth, bonus और dividend re-investment जैसे कई विकल्प प्रदान करता हैं, आप में से बहुत से लोग यह जानते भी नहीं हैं कि इनमें से प्रत्येक विकल्प कैसे काम करता है, और आपके लिए सबसे अच्छा विकल्प कौनसा है. यह जरूरी है कि आप अपनी पसंद के विकल्प को signify करने से पहले, आपक़ो जानना जरूरी हैं कि उसका मतलब क्या है और वे कैसे काम करते हैं.
लाभांश भुगतान विकल्प (Dividend payout option) –
यह विकल्प आपको dividends के रूप में (या तो ईसीएस (इलेक्ट्रॉनिक क्लियरिंग सर्विस) या चेक क्रेडिट के माध्यम से वितरण योग्य profits/ surplus लाभ का समय पर भुगतान करने का प्रस्ताव करता है, जिससे आपको लाभ को liquidate करने में आसानी होती है. एएमएफआई पर, आप ऐतिहासिक mutual fund योजना लाभांश कि पारस्परिक जांच यहाँ कर सकते हैं
लाभांश पुन: निवेश विकल्प (Dividend re-investment option) –
इस विकल्प के तहत dividend ईसीएस क्रेडिट प्रदान करने या चेक का भुगतान करने के बजाय, एक म्यूचुअल फंड scheme, द्वारा घोषित profits राशि, उसी योजना की अतिरिक्त units खरीदने में जाती है (जहां आप निवेश करते हैं), और आप profits बुक करना जारी रखते हैं और उन्हें उसी योजना में फिर से निवेश करता रहता है.
ग्रोथ ऑप्शन (Growth option) –
इस ऑप्शन के तहत आपको कोई डिविडेंड नहीं मिलता है. इसके बजाय, मैनेजर द्वारा लिए गए निवेश bets के अधीन जो फंड उसे अपनी म्यूचुअल फंड योजना के मूल्य में compounded वृद्धि का आनंद लेने के लिए जारी रखा है .
बोनस विकल्प (Bonus option) – आपको regular dividends का भुगतान बोनस विकल्प के तहत नहीं किया जाता है. इसके बजाय आपको फंड हाउस द्वारा घोषित अनुपात के अनुसार बोनस units मिलते रहते हैं. यह विकल्प बहुत कम म्यूचुअल फंड हाउस के पास होता है.
अब जहां तक सही विकल्प का सवाल है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि आपके financial plan क्या कहते है. आपके planner द्वारा तैयार किये गए आपके financial plan आदर्श रूप से आपकी आय, आयु, लक्ष्यों की निकटता, expenses और जोखिम के पर होना चाहिए.
यह भी पढ़े: वैल्यू और ग्रोथ निवेश में से कौनसा अच्छा है
म्यूचुअल फंड स्कीम्स के प्रकार
जब आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं तो आपके पास आम तौर पर दो प्लान होते हैं: रेगुलर प्लान (Regular Plan) और डायरेक्ट प्लान (Direct Plan) . जो कुछ साल पहले नियामक द्वारा latter पेश किया गया था.
नियमित योजना (Regular Plan) –
यह योजना conventional प्रकार की है, जहां आप अपने म्यूचुअल फंड वितरक जैसे कि स्टॉक ब्रोकर, बैंक या अन्य व्यक्ति या कॉर्पोरेट फंड वितरकों के माध्यम से लेनदेन / निवेश करते हैं. क्युकी म्यूचुअल फंड योजनाओं को बेचने और एक ग्राहक के रूप में आपको सेवा प्रदान करने में वितरक के रूप में मदद करते हैं, वे एक कमीशन कमाते हैं.
Indirectly, नियमित योजना में आपके द्वारा निवेश किए गए धन पर कमीशन का फंड हाउस द्वारा भुगतान किया जाता है. इसलिए, distribution लागत शामिल होने के कारण, आप एक नियमित योजना में expenses ratio या उच्च शुल्क लेते हैं. वितरकों द्वारा अर्जित वार्षिक कमीशन का AMFI यहां खुलासा करता है.
डायरेक्ट प्लान (Direct Plan) –
डायरेक्ट प्लान का option चुनकर आप म्यूचुअल फंड डिस्ट्रीब्यूटर की services को खत्म कर देते हैं. इसलिए, डायरेक्ट प्लान का expense ratio रेगुलर प्लान की तुलना में कम होता है. लेकिन आपको निवेश करने के लिए अपनी खुद की research या म्यूचुअल फंड रीसर्च रिपोर्ट पर भरोसा करने की आवश्यकता है. registrar’s या asset management कंपनी के कार्यालय में जाकर लेन-देन ऑनलाइन या physically भी किया जा सकता है. क्योंकी लेन-देन direct रूट से किए जाते हैं इसलिए फंड हाउस द्वारा आपके द्वारा निवेश किए गए पैसे पर कोई कमीशन नहीं दिया जाता है.
जब investing की बात आती है तो आपको म्यूचुअल फंड के लाभों (benefits) के बारे में पता होना चाहिए. आपके द्वारा लाभों को जानने के बाद, आपको उसके नुकसान के बारे में जानने की आवश्यकता होगी. आप विभिन्न फंडों के फायदे और नुकसान को अच्छी तरह समजने के बाद ही अपने लिए एक अच्छा म्यूचुअल फंड चुन सकते हैं.
म्यूच्यूअल फंड्स के फायदे (Advantages of mutual funds)
अपने क्षितिज का विस्तार (Broadening your horizons)
Diversification एक जोखिम management रणनीति है. मान लीजिए कि आप केवल एक दूधवाले से ही दूध खरीदते हैं. अगर जब वह बीमार हो गया तो आप दूध नहीं ले पाओगे! दूसरी ओर, यदि आप दो दूध वालों से दूध खरीदते हैं, उसमे से यदि एक बीमार भी हो जाता है, तो भी आप दूसरे के पास से दूध ले सकेंगे. उसमे यह संभावना नहीं है कि दोनों दूधवाले एक ही समय में अस्वस्थ हो जाएंगे. यही कारण है कि जब निवेश की बात आती है तो उसमे diversification महत्वपूर्ण होता है.
म्यूचुअल फंड का फायदा यह है कि आपके लिए अपने आप डायवर्सिफिकेशन हो जाता है. अपने दम पर बॉन्ड, स्टॉक और अन्य investments खरीदने के बजाय, आप इसे अपने लिए काम करने के लिए एक professional को hire करते हैं.
व्यावसायिक प्रबंधन (Professional Management)
स्पष्ट रूप से Investing एक आसान काम नहीं है. स्टॉक, सोना, बॉन्ड, रियल एस्टेट और अन्य assets में निवेश कई तरह के factors पर निर्भर करता है जिनको नियमित रूप से समझा और analysed करना चाहिए. बहुत से लोग यह मानते हैं कि उन्हें बाजार की अच्छी समझ है. उनमें से बड़ी संख्या में व्यक्तियों का पैसा डूब जाता है.
म्यूचुअल फंड का लाभ यह है कि वे professionally रूप से managed होते हैं. नतीजतन, आपका पैसा बुद्धिमानी से निवेश किया गया है यह सुनिश्चित करने के लिए आपको योग्य म्यूचुअल फंड का चयन करना चाहिए . एक बार जब आप एक म्यूचुअल फंड में invest कर लेते हैं, तो आप यह जानकर आराम से रह सकते हैं कि एक professional जरूरत के अनुसार कोई भी आवश्यक पोर्टफोलियो adjustments करेगा.
यह भी पढ़े: बैलेंस्ड म्यूचुअल फंड क्या है | बैलेंस्ड म्यूचुअल फंड के प्रकार
सिम्प्लिसिटी (Simplicity)
निवेश करते समय data और knowledge की availability विशेष रूप से समय लेने वाली होती है. यदि आपके पास सभी जानकारी आसानी से उपलब्ध हो तो निवेश करना बहुत आसान होगा. म्यूचुअल फंड के लिए डेटा और research का संग्रह स्वयं फंड द्वारा किया जाता है. अब आपको बस इतना करना है कि results की जांच करें.
म्यूचुअल फंड डीलर आपको रिटर्न, जोखिम, और pricing निर्धारण सहित विभिन्न मानदंडों के आधार पर फंड की तुलना करने देते हैं. जानकारी आसानी से उपलब्ध होने के कारण निवेशक सही निर्णय लेने में सक्षम होता है|
फण्ड की उपलब्धता (Availability of funds)
म्यूचुअल फंड का एक लाभ Liquidity है जिसे अक्सर underestimate किया जाता है. Liquidity वित्तीय शब्दों में, आपकी assets को सापेक्ष आसानी (relative ease) से नकदी में बदलने की आपकी क्षमता को संदर्भित करती है. उदाहरण के लिए, यदि आप अपनी संपत्ति बेचना चाहते हैं, तो आपको इसे बेचने और पैसे आपके पास आने मे कितना समय लगेगा? इसे पूरा होने में कुछ हफ्तों से लेकर कई महीनों तक का समय लग सकता है. क्योंकी कई म्यूचुअल फंड की demand high हैं, इसलिए उन्हें liquid assets कहा जाता है. नतीजतन, आप म्यूचुअल फंड से आसानी से फंड निकाल सकते हैं.
लागत (Cost)
pricing के मामले में म्यूचुअल फंड सबसे बड़े निवेश विकल्पों में से एक हैं. जब आप एक पोर्टफोलियो management फर्म को engage करते हैं तब आप आम तौर पर प्रत्येक वर्ष अपने कुल निवेश का 2% से 3% का भुगतान करेंगे. वे आपके मुनाफे में कटौती भी करेंगे. म्युचुअल फंड कम खर्चीले होते हैं क्योंकि वे expense ratio का केवल 1% से 2% ही घटाते हैं. दूसरी तरफ Debt म्यूचुअल फंड अक्सर इससे भी कम कटौती करते हैं.
टैक्स एफिशिएंसी (Tax Efficiency)
अन्य प्रकार के निवेश की तुलना म्यूचुअल फंड में tax-efficient हैं. इक्विटी (equitie) म्यूचुअल फंड में लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन टैक्स शून्य है, जिसका मतलब है कि अगर आप इसे खरीदने के एक साल बाद अपना निवेश बेचते हैं तो आपको उस पर टैक्स नहीं देना होगा. debt फंड्स पर लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन्स (gains) लागू होता हैं . अगर आप उन्हें तीन साल के लिए अपने पास होल्ड करते हैं
इसके अलावा, कुछ प्रकार के फंड, जिन्हें ELSS फंड के रूप में जाना जाता है, जो धारा 80 सी के तहत 1.5 लाख रुपये की सीमा तक टेक्स में से छूट दी गई है. टैक्स सेविंग फंड की कुछ प्रमुख विशेषताएं निचे दी गई हैं:
- यह direct शेयर बाजार के लिए stepping stone के रूप में कार्य करता है.
- न्यूनतम 500 रुपये मासिक निवेश कर सकते है.
- इसमें तीन साल का लॉक-इन पीरियड होता है.
- रिटर्न भी टैक्स फ्री होता है.
आप शुरुआत छोटी राशि से कर सकते हैं
इक्विटी या रियल एस्टेट जैसी अन्य संपत्तियों के विपरीत, म्यूचुअल फंड आपको न्यूनतम 500 रुपये की commitment के साथ शुरुआत करने की अनुमति देते हैं. आप 500 रुपये या 1000 रुपये के कम invest से म्यूचुअल फंड में निवेश शुरू कर सकते हैं.
स्वचालित निवेश (Automated Investment)
यह आपको कम पैसे में निवेश करने की अनुमति देने के कारण म्युचुअल फंड फायदेमंद हैं. SIP या सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान इस बात का एक अच्छा उदाहरण है कि कैसे आपके खाते से पैसे अपने आप कटा सकते हैं. आप एक ऐसे फंड का चयन कर सकते हैं जो आपके निवेश के objectives को पूरा करता हो.
विश्वसनीय और खुला (Reliable and open)
म्यूचुअल फंड में निवेश काफी transparent होते हैं. सेबी (SEBI) म्यूचुअल फंड व्यवसायों को नियंत्रित करता है, और कुछ खुलासे करने की उन्हें आवश्यकता होती है. स्टॉक की prices, फंड का past में प्रदर्शन, फंड management qualifications और ट्रैक रिकॉर्ड सभी जानना होता हैं.
एसआईपी या एकमुश्त चुनने का विकल्प (Option to choose SIP or Lumpsum)
आप म्यूचुअल फंड में एसआईपी (व्यवस्थित निवेश योजना) या एक पुरी राशि (Lumpsum) का उपयोग करके भी निवेश कर सकते हैं.
अपने व्यक्तित्व को पूरक करें (Complement Your Personality)
यदि आपको विशेष क्षेत्रों या industries के बारे में अधिक जानकारी है तो आप सेक्टर म्यूचुअल फंड का उपयोग कर सकते हैं, लेकिन यह जानने के लिए आपके पास पर्याप्त experience नहीं है कि किस कंपनी में निवेश करना है. बिना यह जांचे कि किस फर्म में निवेश करना है आप यह ensure कर सकते हैं कि आपका पैसा किसी specific industry में निवेश किया जाए . ऐसा करने से सेक्टर म्यूचुअल फंड अपने निवेश को पूरी तरह से एक ही industry में केंद्रित करते हैं. एनर्जी फंड, माइनिंग फंड, ऑटोमोबाइल फंड और अन्य आम सेक्टर म्यूचुअल फंड के रूप हैं.
म्यूचुअल फंड के नुकसान
नीचे म्यूचुअल फंड के कुछ नुकसान दिए गए हैं.
लागत (Cost) म्यूचुअल फंड के नुकसान में से एक है
कुछ म्यूचुअल फंड के साथ एक उच्च लागत (high cost) जुड़ी हुई होती है. म्यूचुअल फंड अन्य चीजों के अलावा फंड मैनेजर वेतन, फंड मैनेजमेंट, और वितरण लागत जैसी अन्य चीजों के लिए शुल्क लगाते हैं. ये शुल्क फंड के आधार पर बहुत अलग अलग हो सकते हैं. जब आप म्यूचुअल फंड से पैसा निकालते हैं, तो आपसे एक्जिट लोड लिया जा सकता है. किसी फंड में निवेश करने से पहले, सुनिश्चित करें कि आप एक्जिट लोड को समझे . यदि आप अपने निवेश को एक निश्चित समय सीमा के भीतर बेचते हैं तो आमतौर पर आप पर एग्जिट लोड लगाया जाता है.
निवेशकों को पता होना चाहिए कि फंड के बीच expense ratios अलग-अलग होता है. ईटीएफ (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड) या इंडेक्स फंड जैसे निष्क्रिय रूप से managed फंडों की तुलना में सक्रिय रूप से managed फंडों का expense ratios अधिक होता है.
क्योंकि passively managed funds को सक्रिय निवेश निर्णय लेने के लिए फंड मैनेजर की आवश्यकता नहीं होती है, वे underlying index को प्रतिबिंबित करते हैं. म्यूचुअल फंड हाउस की operational क्षमता कम लागत में परिलक्षित (reflect) होती है.
Dilution म्युचुअल फंड का एक और नुकसान है
यह म्यूचुअल फंड के सभी नुकसानों में सबसे अधिक ध्यान देने योग्य है. विविधीकरण (diversification) के परिणाम स्वरूप आपकी assets का औसत निकल जाएगा. Diversification आपको बड़े लाभ उत्पन्न करने से रोकता है साथ यह आपको विनाशकारी नुकसान से बचाता है! नतीजतन, महत्वपूर्ण profits कम हो जाते हैं.
इसलिए यह सलाह दी जाती है कि आप एक बार में बहुत सारे म्यूचुअल फंड में निवेश न करें. अपने आप में म्यूचुअल फंड, निवेश में विविधता लाते हैं. नतीजतन, कई म्यूचुअल फंड खरीदकर अपने लाभ में विविधता लाने से आपके लाभ (Profit) कम हो जाते हैं
अति-विविधीकरण (Over-Diversification):
Diversification एक दोधारी तलवार है. जहां यह investors के जोखिम को कम करता है वहीं यह निवेशकों द्वारा अर्जित लाभ को भी कम करता है. कई बार फंड मैनेजर कई asset क्लास में निवेश करते हैं. जिसे अति-विविधीकरण के रूप में जाना जाता है. इससे बचने के लिए निवेशकों को निवेश करने से पहले goal-based वित्तीय योजना बनानी चाहिए.
यह म्यूचुअल फंड के सभी प्रमुख फायदे और नुकसान को समाप्त करता है. जैसा कि आप देख सकते हैं, म्यूचुअल फंड के फायदे नुकसान से कहीं ज्यादा हैं. इसलिए निवेशकों के लिए म्यूचुअल फंड सबसे अच्छा निवेश का विकल्प है.
तो यह माना जाता है कि म्यूचुअल फंड सबसे अच्छे हैं. लेकिन आपके लिए कौनसा म्यूचुअल फंड सबसे अच्छा विकल्प है?