मल्टी कैप म्युचुअल फंड क्या है?
यह एक स्मॉल कैप फंड हैं जो छोटी कंपनियों में निवेश करते हैं, लार्ज कैप फंड जो भारत की सबसे बड़ी कंपनियों में निवेश करते हैं, मिड कैप फंड हैं जो मध्यम आकार (mid-sized) की कंपनियों में निवेश करते हैं और फिर एक फंड की केटेगरी है जो बड़ी, माध्यम (mid) और छोटी कंपनियों में निवेश करती है. यह फंड का प्रकार है मल्टी कैप (Multi Cap) म्यूचुअल फंड
मल्टी कैप फंड कैसे काम करते हैं?
प्रत्येक इक्विटी म्यूचुअल फंड सभी निवेशकों (investors) द्वारा एकत्रित किये गए पैसे को कंपनियों के शेयरों में निवेश करता है.
नियमों के अनुसार, म्यूचुअल फंड को अपने निवेश के दृष्टिकोण (approach) में स्पेसिफिक होना चाहिए. लार्ज कैप फंड केवल मार्केट capitalization के आधार पर top की 100 कंपनियों के शेयरों में निवेश कर सकता है. इसी तरह, स्मॉल कैप फंड उन कंपनियों में निवेश कर सकते हैं जिनकी रैंक 250 से नीचे है.
हालांकि, मल्टी कैप ही एकमात्र ऐसी केटेगरी है जिसके पास विनियमन द्वारा परिभाषित संरचना (defined structure) नहीं है जिस पर वह किस कंपनियों के आकार (size) और क्षेत्र (sector) में निवेश कर सकता है. और इसलिए, यह फंड स्मॉल कैप, मिड कैप और लार्ज कैप शेयरों में निवेश करते हैं. अब इन शेयरों का अनुपात (proportion) अलग-अलग हो सकता है. यह सब फंड मैनेजर पर निर्भर करता है. वह बाजार की स्थितियों को देखते हैं और तदनुसार मल्टी कैप म्यूचुअल फंड (Multi Cap Mutual Fund) के पोर्टफोलियो में स्मॉल कैप, मिड कैप और लार्ज कैप स्टॉक के अनुपात को समायोजित (adjust) करते हैं.
जब अर्थव्यवस्था (economy) का विस्तार हो रहा है, तो फंड मैनेजर अपने तेज विकास (fast growth) का लाभ उठाने के लिए स्मॉल कैप और मिड कैप शेयरों में ज्यादा निवेश कर सकते हैं. दूसरी ओर, जब अर्थव्यवस्था मंदी (slowdown) की स्थिति में होती है, तो वे लार्ज कैप शेयरों में अधिक निवेश कर सकते हैं.
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मल्टी कैप फंड में निवेश करने के फायदे
मौजूदा बाजार की स्थिति के लिए सही पोर्टफोलियो (Right portfolio for the prevailing market condition):
स्मॉल, मिड और लार्ज कैप के बीच मिश्रण तय करने की flexibility इन फंडों को पोर्टफोलियो composition को बदलने की अनुमति देता है ताकि यह बाजार की स्थिति के लिए सबसे योग्य हो. उदाहरण के लिए, यदि स्मॉल और मिड कैप शेयरों का मूल्य अधिक हो जाता है और ऐसा लगता है कि यह स्पेस बड़े स्पेस की ओर बढ़ रहा है, तो फंड मैनेजर लार्ज कैप में जा सकता है और रक्षात्मक (defensive) पोजीशन में लेजा सकता है.
अर्थव्यवस्था के सभी प्रमुख क्षेत्रों के लिए एक्सपोजर (Exposure to all key sectors of the economy):
क्योंकी ये फंड खुद को किसी विशेष सेक्टर या मार्केट कैप तक सीमित नहीं रखते हैं, इसलिए आपको उन सभी प्रमुख कंपनियों और क्षेत्रों के लिए एक्सपोजर मिलता है जो भारतीय अर्थव्यवस्था को आगे बढ़ा रहे हैं. इसका मतलब यह है कि आप भारतीय बाजार में उपलब्ध किसी भी अवसर (opportunity) से नहीं चूकते हैं.
विविधीकरण (Diversification):
क्युकी मल्टी कैप फंड विभिन्न क्षेत्रों (sectors) और आकारों (sizes) की कंपनियों में निवेश करते हैं, वे एक diversified पोर्टफोलियो प्रदान करते हैं. यह डायवर्सिफाई दृष्टिकोण (approach) आपके लिए जोखिम को कम करता है. ऐसा इसलिए है क्योंकि बाजार के अलग-अलग हिस्से या क्षेत्र किसी भी समय अलग-अलग प्रदर्शन (perform) कर सकते हैं, और यह निवेश को बाहर फैलने (spreading out) के जोखिम को नियंत्रण में रखता है.
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मल्टी कैप फंड में किसे निवेश करना चाहिए?
पहली बार निवेश करने वाले निवेशक (First Time Investors): मल्टी कैप फंड अपने diversified पोर्टफोलियो के कारण पहली बार इक्विटी निवेशकों के लिए आदर्श होते हैं क्योंकि यह जोखिम को नियंत्रण में रखता है. इसके अलावा, क्योंकी इन निवेशकों को एक विशिष्ट आकार (specific size) की कंपनियों में निवेश के साथ आने वाले जोखिमों के बारे में पता नहीं होता है, इसलिए उनके लिए एक मल्टी कैप फंड सबसे अच्छा दांव माना जाता है.
लंबी अवधि के निवेश होराइजन वाले निवेशक (Investors with a Long Term Investment Horizon):
किसी भी इक्विटी फंड में निवेश करते समय, निवेश होराइजन लंबा होना चाहिए. इसलिए यदि आप एक निवेशक हैं, जिसके मन में बच्चों की शिक्षा, घर बनाने, जल्दी रिटायरमेंट लेने आदि जैसे लम्बी समय अवधी (long-term) वाले फाइनेंसियल लक्ष्य हैं, तो मल्टी कैप फंड में निवेश आपके लक्ष्यों को पूरा करने में मदद कर सकता है. इन फंडों में निवेश करते समय 5 साल से अधिक के निवेश के होराइजन की आवश्यकता होती है. एक लंबा होराइजन इक्विटी बाजारों की अस्थिरता के खिलाफ एक कुशन के रूप में काम करता है और आपको चक्रवृद्धि (compounding) के लाभों को प्राप्त करने में भी मदद करता है.
वो निवेशक जो बहुत अधिक जोखिम लिए बिना मिड और स्मॉल कैप में निवेश करना चाहते हैं:
कुछ निवेशक स्मॉल कैप और मिड कैप फंडों द्वारा प्रदान किए जाने वाले ग्रोथ के अवसरों को चूकना (miss) नहीं चाहते हैं साथ ही वह जोखिम लेना नहीं चाहते हैं या इसके साथ सहज (comfortable) नहीं हैं. यदि वे केवल स्मॉल या मिड कैप में निवेश करने वाले फंड में निवेश करते हैं तो वह बाजार की अस्थिरता (volatility) को देख सकते हैं .
दुविधा में रहने वाले निवेशक (Investors in a dilemma):
बहुत सारे निवेशक इस बात को लेकर भ्रमित हो जाते हैं कि क्या उन्हें उन फंडों के लिए जाना चाहिए जो अपनी सापेक्ष स्थिरता (relative stability) के लिए बड़ी कंपनियों में निवेश करते हैं या स्मॉल और मिड कैप के लिए जाते हैं जो एक अच्छा ग्रोथ दे सकते हैं लेकिन वह जोखिम के साथ आते हैं. मल्टी कैप फंड उन सभी समस्या का समाधान करते हैं.
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मल्टी कैप फंड पर टेक्सेशन (Taxation)
यह पोस्ट-टैक्स रिटर्न है जो मायने रखता है. यह निर्धारित करने के लिए, आपको इस बात से परिचित होना चाहिए कि मल्टी कैप फंडों पर कैसे कर (tax) लगाया जाता है. आपके मल्टी कैप फंड को बेचने के परिणामस्वरूप होने वाले केपीटल गेन पर निर्भर करता है कि आपने कितने लंबे समय तक निवेश किया था.
लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन टैक्स (LTCG):
जबकि, एक साल से अधिक समय तक रखा गया कोई भी मल्टी कैप निवेश के लाभ को टैक्स टर्म कैपिटल गेन (LTCG) के रूप में वर्गीकृत किया जाता है. एक फाइनेंसियल वर्ष में 1 लाख तक का लाभ कर मुक्त (tax free) है. 1 लाख से ऊपर के लाभ पर 10% के दर से टैक्स लगाया जाता है.
शॉर्ट टर्म कैपिटल गेन टैक्स (STCG):
यदि आप 1 साल के अन्दर अपने निवेश को बेचते हैं, तो लाभ को शॉर्ट टर्म कैपिटल गेन (STCG) के रूप में वर्गीकृत किया जाता है और आपको उन पर 15% टैक्स देना पड़ता है.
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मल्टी कैप फंड में निवेश करने से पहले ध्यान देने योग्य बातें
जोखिम (Risk):
जब आप मल्टीकैप फंड में निवेश करते हैं, तो अंततः (eventually) आपका पैसा शेयर बाजारों में निवेश किया जाता है. तो आप जोखिम लेते हैं जो शेयरों में निवेश के साथ आता है. छोटी और मध्यम समय अवधि में बाजार अस्थिर हो सकते हैं और इन फंडों में निवेश करने पर विचार करने से पहले आपको इसके साथ सहज (ok) होने की जरूरत है.
निवेश का लक्ष्य (Investment Goals):
इन फंडों में निवेश करने से पहले, उनके निवेश के लक्ष्यों (goals) के बारे में स्पष्ट होना चाहिए. यदि आप मल्टी कैप फंड में अपने निवेश का अधिकतम लाभ उठाना चाहते हैं, तो आपके पास कम से कम 5 साल का निवेश होराइजन होना चाहिए.
व्यय अनुपात (Expense Ratio):
आपको उन खर्चों के बारे में स्पष्ट होना चाहिए जो आपके रिटर्न को प्रभावित करते हैं. आप जिस मल्टी कैप फंड में निवेश करने की योजना बना रहे हैं, उसे प्रबंधित (manage) करने के लिए, एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (Asset Management Companies) आपसे एक शुल्क (fee) लेती हैं जिसे एक्सपेंस रेश्यो कहा जाता है. यह मूल रूप से फंड के परिचालन (operating) और प्रशासनिक (administrative) खर्चों जैसे फंड मैनेजर के वेतन को कवर करने का चार्ज है. इसे सालाना आधार पर चार्ज किया जाता है.
मल्टी कैप फंड में निवेश क्यों करना चाहिए?
यह आपको उन स्मॉल कैप कंपनियों में निवेश करके बेहतर रिटर्न अर्जित (earn) करने का अवसर देता है, जिनमें विकास (growth) होने की ज्यादा संभावना होती है, और साथ ही यह लार्ज कैप कंपनियों में निवेश द्वारा जोखिम को संतुलित रखता है. जोखिम भी मध्यम है और रिटर्न भी अच्छा देता है. तो क्यों न उनमें निवेश करें?
मल्टी कैप फंड में निवेश करने के लिए न्यूनतम कितनी रकम होनी चाहिए?
यह किसी अन्य म्यूचुअल फंड में निवेश करने जैसा है. इन फंडों में निवेश करने के लिए आपको बड़ी रकम की जरूरत नहीं है. मल्टी कैप फंड में निवेश करने के लिए आप कम से कम 500 या 1000 रुपये में एसआईपी (SIP) शुरू कर सकते हैं. .
क्या मल्टी कैप फंड में कोई लॉक-इन समय है?
नहीं, मल्टी कैप फंड में कोई लॉक-इन समय (period) नहीं है. आप जब चाहें प्रवेश (enter) कर सकते हैं और बाहर निकल सकते हैं.
लार्ज कैप, मिड कैप और स्मॉल कैप स्टॉक में निवेश आवंटन (allocation) का अनुपात क्या है?
मल्टी कैप फंड में स्मॉल कैप, मिड कैप और लार्ज कैप स्टॉक का अनुपात (proportion) फंड मैनेजर्स पर निर्भर करता है. निवेशक इसे नियंत्रित नहीं कर सकते है. बाजार परिदृश्य (market scenario) और इकॉनमी के अनुसार, फंड मैनेजर अपने आवंटन (allocation) में बदलाव करते हैं. अगर उन्हें लगता है कि यह conservative होने का समय है, तो वे पोर्टफोलियो में लार्ज कैप शेयरों का एलोकेशन बढ़ा देते हैं. दूसरी ओर, अगर उन्हें लगता है कि भविष्य में बाजार की स्थिति होपफुल है, तो वे मिड कैप और स्मॉल कैप शेयरों में अपना एलोकेशन बढ़ा देते हैं.
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