निवेशकों को यह याद रखना चाहिए कि ये फंड अक्सर बढ़ते और गिरते रहते हैं. इन दिनों लो-रेटेड सिक्युरीटी में निवेश करने वाले क्रेडिट रिस्क वाले फंड निवेशकों को डबल डिजिट यील्ड की क्षमता के कारण आकर्षित कर रहे हैं. यह लेख निवेशकों की बेहतर समझ के लिए क्रेडिट रिस्क फंड्स का पता लगाएगा.
क्रेडिट रिस्क फंड क्या है? | What is Credit Risk Fund in Hindi
SEBI (सेबी) के मुताबिक़, क्रेडिट रिस्क फंड (credit risk funds) एक ओपन-एंडेड debt स्कीम हैं, जो उच्चतम रेटिंग वाले कॉरपोरेट बॉन्ड से नीचे के बॉन्ड में निवेश करते हैं. ये अपने पैसे का कम से कम 65% AA-रेटेड पेपर से कम में निवेश करते हैं. ये योजनाएं उच्च कूपन दरों से उच्च क्रेडिट जोखिम लेने के लिए मुआवजे (compensation) के रूप में हाई रिटर्न प्राप्त कर सकती हैं. इस प्रकार अन्य फंडों की तुलना में क्रेडिट रिस्क फंड में रिटर्न अधिक होता है. हालांकि, इन पेपर्स में डाउनग्रेड और डिफॉल्ट की संभावना भी रहती है.
Credit Risk Fund कैसे काम करते है?
क्रेडिट रिस्क फंड दो तरह से कमाते हैं:
ब्याज आय (Interest Income): सबसे पहले, उन्हें रखी गई securities पर ब्याज आय (interest income) प्राप्त होती है.
पूंजीगत लाभ (Capital gains): दूसरा, यदि किसी सिक्युरीटी की रेटिंग को क्रिएट किया जाता है तो वे केपीटल गेन अर्जित कर सकते हैं.
उधारकर्ता जो इतनी हाई रेटेड कंपनियां नहीं हैं, वे अपनी कम क्रेडिट रेटिंग की भरपाई के लिए है इंटरेस्ट रेट का भुगतान करते हैं और जब उनकी रेटिंग बढ़ती है तो केपीटल गेन का लाभ प्रदान करते हैं. इन फंडों के फंड मैनेजर उन सिक्युरीटीस का भी चयन करते हैं, जिन्हें उनके एनालिसिस के अनुसार रेटिंग में वृद्धि मिल सकती है और इसलिए, फंड के एनएवी (NAV) पर पॉजिटिव प्रभाव पड़ता है.
क्रेडिट रिस्क फंड में किसे निवेश करना चाहिए?
क्रेडिट रिस्क फंड कम से कम 3-5 साल के निवेश समय के लिए आदर्श होते हैं. ये हाई लिक्विडिटी रिस्क जैसे उचित जोखिम के साथ आते हैं. निवेशकों को यह याद रखना चाहिए कि ये फंड अक्सर बढ़ते और गिरते रहते हैं. इस प्रकार, उन्हें शोर्ट टर्म में नुकसान होने की संभावना उच्च होती है. इसलिए, स्थिर इनकम की तलाश करने वाले और जोखिम कारक को कम करने की इच्छा रखने वाले निवेशकों को क्रेडिट-रिस्क फंड में निवेश करना नहीं चाहिए. उपर दी गई वातो को ध्यान में रखते हुए, यदि आपके पास उच्च जोखिम को सहने की सहनशीलता है, तो आप इसके लिए जा सकते है.
क्रेडिट रिस्क फंड्स की आवश्यक विशेषताएं
रिटर्न (Returns) :
आमतौर पर, ये फंड लिए गए अधिक क्रेडिट जोखिम की भरपाई के लिए प्रीमियम कूपन दर के साथ आते हैं और जोखिम-मुक्त निवेश की तुलना में 2-3 प्रतिशत अधिक रिटर्न देते हैं. वे बैंक फिक्स डिपोजिट की तुलना में ज्यादा रिटर्न देते हैं.
जोखिम (Risk) :
ये फंड बहुत अस्थिर होते हैं. क्रेडिट रिस्क फंड उच्च जोखिम में डिफ़ॉल्ट की बढ़ती संभावना के कारण वह exposed हैं. हालांकि इन फंडों में ब्याज का जोखिम कम होता है क्योंकि इनमें से ज्यादातर कम समय अवधि वाले फण्ड होते हैं, फिर भी ये अधिक जोखिम वाले होते हैं. इन फंडों में लिक्विडिटी का जोखिम भी अधिक होता है.
लिक्विडिटी (Liquidity) :
अगर कागजों में किया गया निवेश डाउनग्रेड हो जाता है, तो निवेशकों के लिए अपने कागजात को रीडीम करना मुश्किल हो जाता है.
टेक्स लगाना (Taxation) :
जिन लोगों की कमाई हाईएस्ट टैक्स स्लैब में आती है, वे भी टैक्स बचाने के लिए क्रेडिट रिस्क फंड में निवेश करना चुन सकते हैं. निवेश के तीन साल के भीतर रिटर्न आपके इनकम टेक्स स्लैब के अनुसार अल्पकालिक केपिटल गेन का लाभ टेक्स के अधीन है. उस समय के बाद, उन्हें 30% के बजाय लॉन्ग ट्राम केपिटल गेन पर सिर्फ 20% टेक्स देना होगा.
क्रेडिट रिस्क फंड में निवेश करने से पहले आपको जो बातें पता होनी चाहिए
क्रेडिट रिस्क म्यूचुअल फंड के माध्यम से निवेश करने की सलाह दी जाती है लेकिन नीचे दी गई वातो पर भी विचार करें.
कम एक्सपेंस रेशियो वाले फंड चुनें.
जोखिम को कम करने वाली अलग अलग securities में डाइवर्सिफाइड क्रेडिट रिस्क फंड का चयन करे.
जोखिम कम करने के लिए पोर्टफोलियो में विविधता लाने की बेहतर संभावना वाले बड़े एयूएम (AUM) वाले क्रेडिट रिस्क फंड को ढूंढे.
फंड मैनेजर पर रिसर्च करें और debt पोर्टफोलियो को संभालने में अच्छे और अनुभव वाले व्यक्ति की तलाश करें.
क्रेडिट रिस्क फंड में पोर्टफोलियो का 10-20% से अधिक निवेश न करें और निवेश करने से पहले अपनी निवेश प्लान की निश्चित रूप से जांच करें.
क्रेडिट रिस्क फंड का भारत में वर्तमान Scenario
सितंबर 2018 से भारत में क्रेडिट रिस्क फंड हित हुए हैं. हाल ही में आर्थिक मंदी में वोडाफोन आइडिया, आईएल एंड एफएस गृप और डीएचएफएल डिफॉल्ट जैसी कई बड़ी कंपनियों से चूक के साथ भारत एक ऋण संकट (debt crisis) में चला गया है. इसके अलावा, कोविड-19 महामारी ने स्थिति को और भी खराब कर दिया है. क्रेडिट रेटिंग डाउनग्रेड होने के साथ, इनमें से कई फंड इन कम रेटिंग वाले पेपरों की खराब लिक्विडिटी के कारण निवेशकों के रेडीमसन को पूरा करने में असफल रहे. मेनेजमेंट के तहत एसेट्स 80,000 करोड़ रुपए से घटकर 55,000 रुपए हो गए है.
अंत में, जब तक आप बाजार के जानकार न हों, तब तक कोई भी क्रेडिट रिस्क फंड संबंधित निवेश का निर्णय खुद न करें, विशेष रूप से ज्यादा मात्रा में. यह निर्णय लेने से पहले अपने फाइनेंसियल सलाहकार की मदद अवश्य लें.
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